银行理财子公司参与IPO网下打新动态 - 宁银理财成为继光大理财后第二家参与IPO网下打新的银行理财子公司 [1] - 在广东建科IPO项目中 宁银理财两只混合类理财产品初步获配股数均为6557股 获配金额均为4.30万元 [1] - 7月份宁银理财已参与3个IPO项目网下打新 包括广东建科 天富龙和汉桑科技 [2] - 在天富龙IPO中 宁银理财3只产品以25.14元/股申购 获配股数分别为1211股 1526股 1526股 [2] - 在汉桑科技IPO中 宁银理财2只产品获配股数均为2443股 [2] 政策环境与市场意义 - 2024年3月证监会修订《承销办法》 将银行理财产品纳入IPO优先配售对象范围 理财子公司作为A类投资者可直接参与网下新股申购 [3] - 专家认为理财子公司参与打新能为资本市场提供长期资金支持 丰富资金来源 推动市场健康发展 [2] - 参与打新并推出含权理财产品有助于提升理财投资者的预期收益 [2] 面临的挑战与障碍 - 银行理财子公司参与IPO网下打新需完成网下投资者注册 配售对象备案等流程 涉及合规审查和系统对接 耗时较长 增加参与成本 [3] - 理财子公司资产配置多为固收类 权益投研团队规模小 经验不足 在新股定价方面缺乏经验 [4] - 相比公募基金 银行理财对权益市场涉猎较少 需从零搭建覆盖研究 决策 风控的全流程体系 缺乏应对打新市场波动的策略 [4] - 当前理财客户普遍偏好低波动产品 而打新需配置股票底仓 可能加剧净值波动 与传统客群需求存在矛盾 [4] 能力建设与发展建议 - 建议银行理财子公司加强投研能力建设与生态合作 加快构建权益市场投研团队 并与券商等外部机构合作建立新股数据库 引入卖方研究支持以提升估值报价精准度 [5] - 建议加快产品设计创新 结合传统优势领域 创新固收+打新等混合架构 以债券收益打底 打新收益增强 降低净值波动 [5] - 建议加大客户教育与市场培育 加强产品宣传和信息披露 帮助投资者清晰认知打新产品的风险收益特征 精准匹配风险偏好适配的客群 [5]