美国经济走势 - 美国经济在6月触底并于7月出现改善迹象 [1] - 债务发行潮于7月开启并逐渐吸收美元流动性 [1] 短期市场影响 - 关税对通胀的影响可能开始显现 叠加美元流动性收紧 可能在8-9月间不利于美股表现 [1] - 10年期美债利率可能快速触底并逐步上行至4.8%附近 [1] 长期趋势展望 - 财政对货币干预越发明显 美元流动性再度宽松是大势所趋 [1] - 财政对基本面形成托底 风险资产长期仍具潜力 [1] - 美元下行周期将持续 [1]