美联储政策信号 - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示美国经济增速正在放缓，短期内调整联邦基金利率可能是合适的，他仍预计年底前将降息两次，但若关税引发更持久的通胀效应，决策者可能会减少降息次数 [1] - 旧金山联储主席戴利认为考虑到劳动力市场放缓以及关税对通胀仅构成短期威胁，美联储将很快需要降息，她指出劳动力市场已经疲软，进一步的放缓将令人担忧，政策调整可能在未来几个月内进行 [2] - 美联储理事库克称7月非农就业报告"令人担忧"，7月非农就业人数增加7.3万，此前两个月数据被大幅下修近26万，失业率从4.1%小幅上升至4.2%，这可能是美国经济的拐点典型特征 [2] - 根据CME"美联储观察"，美联储9月维持利率不变的概率为6.4%，降息25个基点的概率为93.6%，10月维持利率不变的概率为2%，累计降息25个基点的概率为33.9%，累计降息50个基点的概率为64% [3] 美国关税政策动态 - 美国总统特朗普表示美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，同时称如果在美国制造将不收取任何费用 [4] - 特朗普以印度购买俄罗斯石油为由，对印度输美产品额外征收25%的关税，此举被视为美国对俄施压的一部分 [7] - 特朗普于7月30日签署行政令，从8月6日起对巴西输美产品加征40%从价关税，但豁免飞机、坚果、橙汁和一些金属产品，大部分巴西输美产品关税税率将提高到50% [8] - 巴西总统卢拉表示巴西不会宣布对美国商品征收报复性关税，但未放弃与美国内阁层面的对话 [8] 地缘政治与外交动向 - 特朗普计划最早于下周与俄罗斯总统普京进行面对面会晤，随后还计划与普京和乌克兰总统泽连斯基举行三方会谈，会谈仅限于美俄乌领导人参与 [5] - 特朗普当前对俄罗斯设置的完成俄乌和谈最后期限为8月8日，随着期限临近，美国不断向俄罗斯施压，并预计对俄罗斯的二级制裁仍将于8日实施 [6][7] 欧线集运市场状况 - 欧线集运期货主力合约EC2510盘中一度达到1466.8点，最终收于1420.1点，EC2512收于1751.4点，涨幅为4.12%，市场情绪回暖企稳反弹 [9][10] - 宏观层面出现两大利多，特朗普表示美国非常接近与中国达成贸易协议，国内两融余额重新站上两万亿元，技术层面集运期货周K线进入收敛三角形态势，继续回调空间有限 [10] - 红海复航预期或再被延迟，因以色列讨论重新全面占领加沙地带，造成EC2512合约涨幅最高，同时期货盘面贴水较深，市场出现贴水修复倾向 [10] 现货运价与市场趋势 - 随着8月货量边际转弱，船司揽货压力增加，现货运价进入下行通道，第34周8月下旬报价均值为大柜2970美元，较7月末峰值下降370美元 [11][12] - 8月以来各大班轮公司持续下调报价，马士基下调Week33-34开舱价至2800美元/FEU和2600美元/FEU，赫伯罗特、海洋网联、韩新航运已将最新报价下调到3000美元/FEU以下 [12] - 美国新的关税政策从8月7日起生效，5月以来的抢运表现步入尾声，美线、地中海、南美线等运价自6月中旬以来持续回落，对欧线运价形成拖累 [12] - 今年欧线货量季节性表现和去年大致相同，顶部位置均出现在7月第三周，随后货量边际转弱，船司进入降价揽货周期 [12] 运力供给与未来展望 - 目前市场运力供给较为充沛，8月中下旬周均运力规模预计达到29.8万TEU，9月已确定运力规模为周均29万TEU，另有周均1.6万TEU运力待确定 [14] - 参考历史趋势，欧线运价在8月开始走弱，短周期下行趋势将持续至10月底，其间货量偏弱，运价承压下行，主力合约EC2510对应集装箱航运淡季，将进入偏下行周期 [13][15] - 市场后续关注重点包括"反内卷"政策具体落地措施对商品市场情绪影响、现货端运力调节及装载率动态变化、美国10月起对船舶征收挂靠费影响 [15] - 船司下一个常规宣涨时间点通常在10月中上旬，为11月至12月年末出口旺季和来年长协谈判做准备，同时需重点关注关税和地缘局势进展 [15]