8月4日上证综指回踩20日均线后，A股自发反弹，当日反弹力度较大，但沪深两市成交额收窄至1.5万亿 元下方。不过，这一状况随后改善。随着市场的回升，8月5日成交额放大至1.6万亿元，8月6日进一步 增至1.7万亿元。若后续成交额能维持这一水平，在活跃资金的带动下，A股有望延续上行趋势。 结构性行情凸显 美国宏观不确定性增加 但微观支撑下美股表现平稳 美国宏观层面不确定性有所上升。7月31日，特朗普签署行政令，对多个国家和地区征收"对等关税"， 税率区间为10%~41%。8月5日，特朗普宣布对进口药品征收"小额关税"（后续税率将升至250%），并 表示未来24小时内将"大幅"提高印度输美商品关税。 经济数据方面，8月1日美国劳工部公布的数据显示，7月美国非农新增就业仅7.3万，低于预期，失业率 小幅升至4.2%。此外，5月、6月新增非农就业数据被大幅下修，6月从14.7万下修至1.4万，5月从14.4万 下修至1.9万。数据公布后，市场对美国经济衰退的担忧加剧，8月1日美股大幅下跌。但8月4日，受衰 退担忧引发的降息预期升温推动，美股迅速反弹。旧金山联储主席戴利表示，鉴于就业市场疲软迹象增 多，且关税未引发持续 ...