行业背景与核心问题 - 快递行业长期深陷“低价换量”的“内卷式”竞争，电商平台的低价逻辑传导至物流环节，低价是核心问题[3] - 行业普遍通过降低价格争取市场份额，导致基层网点利润空间被压缩，快递人员收入低、服务品质差，形成恶性循环[3] - 2024年上半年，A股快递企业单票价格持续下滑，二季度部分企业月度单价已跌破2元[1][9] 监管与政策动向 - 2024年7月29日，国家邮政局召开快递企业座谈会，强调积极推动解决“内卷式”竞争等突出问题，维护良好发展业态[1] - 7月1日中央财经委员会会议明确提出依法依规治理企业低价无序竞争[2] 近期国家发改委相关负责人强调将综合整治低价无序竞争行为[2] - 2021年7月，7部门联合印发《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》，提出制定派费核算指引等举措[8] 国家邮政局在当年明确提出要旗帜鲜明反对“内卷”，防范不正当竞争[8] - 2024年，中国快递协会发布倡议，提出企业苦于“内卷式”恶性竞争已久，倡议强化公平竞争意识，坚决抵制不正当竞争[9] 近期调价行动与市场反应 - 自8月4日起，广东省快递底价整体上调0.4元/票，均价涨至1.4元以上，0.1kg不能低于1.4元[1] - “通达系”于8月5日起开始涨价，0.1kg特价件提升幅度在0.4元～0.5元区间，每增加0.1kg价格提高0.1元，并设置15天锁盘期[1] - 在广东调价前，浙江义乌市已于7月将快递底价从1.1元上调至1.2元人民币[4] 而此前价格战严重时期，当地网点报价数次跌破1元[4] - 有加盟商担忧同行不遵守调价规则会导致客户流失[1] 也有从业者更关注派送端网点的派费是否上调[1] 行业影响与财务表现 - 福建省2025年上半年快递业务量同比增长11.41%，但单价同比下降4.5%（单票下降约0.32元），部分区域出现“8毛发全国”的极端低价[5] - 末端网点单票毛利低于0.1元的情况令人忧心[5] - 2022年A股四家快递企业全年月均单票收入同比下跌0.52%，2023年的同比跌幅达到4%[8] - 2024年一季度，韵达、圆通的归母净利润因单票价格下跌而同比下滑[9] 未来展望与机构观点 - 有分析指出，广东与浙江占全国快递产能近半，两地涨价可能推动全国性的快递价格调整[5] - 随着“卷价值”、“卷服务”逐步替代“卷价格”成为主流，加上监管力度加大，快递价格有望回稳，也将加速市场末位企业淘汰出清[10] - 华源证券研报称，7-8月是行业传统淡季，或可看到在监管号召下，局部价格较低城市、加盟商亏损严重区域响应提价，后续在全国范围或旺季或有更大范围提价[10] - 韵达高管表示，在高质量发展背景下，监管引导和托底效应可以有力制约单票价格进一步下行[9] - 中长期来看，若有持续的监管政策推出，行业或保持良性竞争，从价格战向价值战转变，长期改善快递公司业绩[10]