进入8月，海外关税扰动或存变数，美联储降息预期升温，与此同时，国内政策有望持续巩固资本市场 回稳向好势头，A股中报也将进入密集披露期，业绩交易的重要性可能进一步提升。多重因素交织下， 当前哪些投资机会或更具潜力？ 长城基金副总经理、投资总监杨建华认为，当前市场对主要利好的反应比较充分，各主题演绎也比较充 分，热门板块处于高位，后续或面临调整压力。因此，他判断，市场短期在到达指数高位后，震荡消化 的压力加大。中线维度，关注关税影响下的外需高景气度带来的出口链条的投资机会（如海外算力、品 牌出海等），同时也关注国内"反内卷"过程中优质龙头公司业绩超预期释放的估值提升机会，此外，国 内经济弱平衡态势下红利股或依然有表现机会。 展望8月，杨建华同时表示，国内方面，宏观经济面临边际放缓压力，7月官方制造业采购经理人指数 PMI超季节性回落到49.3，非制造业PMI也有所回落，7月末政治局会议对当前经济形势评价正面，显示 后续新的总量政策或引而不发。国际方面，美国在与其他国家的对等关税谈判中占据上风，外部不确定 性增加。 免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或 完整性提 ...