股价表现 - 小米集团-W(1810 HK)盘中跌超5% 报51 2港元 股价创6月13日以来新低 [1] 业绩预测 - 预计2025年第二季度智能手机出货量略低于先前预测 主要受印度市场同比下降25%拖累 [1] - 预测2025年第二季度总收入为1126亿元人民币 略低于市场预期 [1] - 调整后净利润为102亿元人民币 符合市场预期 [1] - 下调2025年下半年IoT收入预测 反映国家补贴政策调整 [1] 市场份额与毛利率 - 全球市场份额在2025年第二季度达到15%的历史新高 但以毛利率下降为代价 [1] - 因智能手机毛利率预测向下修订 下调2025-2027年每股盈测2%-7% [1] 目标价调整 - 目标价从78港元下调至72港元 基于2025至2026年平均36倍市盈率(原为38倍) [1] - 维持"买入"评级 [1]