21世纪经济报道赵娜 腾讯音乐并购喜马拉雅、安踏并购狼爪、高瓴竞购星巴克……并购案例频发。近年来，并购领域政策暖 风频吹，从新"国九条"明确鼓励并购重组，到证监会"并购六条"深化市场化改革，共同推动并购市场热 潮涌动。 7月29日，"并购破局：存量时代的投退博弈"闭门研讨会在北京成功举办。活动现场，来自政府投资基 金、产业资本、GP/LP及中介机构的50余位嘉宾齐聚一堂，围绕并购市场的政策趋势、机遇与挑战，并 购投资的交易实践等话题，展开精彩分享和深度讨论。 在圆桌讨论环节，多位长期深耕并购一线的机构代表，围绕并购基金从少数股权投资迈向控股型运作的 路径探索，以及在退出渠道受限背景下的交易执行与投后整合，分享了实战经验与应对思路。从VC基 因到并购逻辑的"重构"路径 中关村大河资本合伙人李荣阁也强调了从少数股权投资向控股型并购转型的挑战。他指出，当前人民币 并购基金，尤其是在大股权并购领域，仍然相对较少，且A股市场对基金作为实际控制人的上市存在诸 多限制。他表示，要打破这一僵局，未来不仅需要政策进一步放宽，还需要行业参与者在并购操作中的 更多经验积累与创新模式，以便为控股型并购创造更加宽松的环境，也为并购基金 ...