市场整体表现 - A股三大指数午盘涨跌不一，沪指上涨0.12%报3638.4点，深成指下跌0.13%，创业板指下跌0.52% [1] - 沪深京三市半日成交额达12062亿元，较上一交易日放量1327亿元 [1] - 全市场超过2200只个股上涨 [1] 半导体板块表现 - 半导体板块走强，晶华微、富满微、东芯股份20cm涨停 [2] - 多只半导体及芯片相关ETF领涨，包括科创芯片设计ETF、科创芯片ETF富国、半导体ETF等 [2] 机构持仓分析 - 2025年第二季度，A股电子行业配置比例为18.67%，保持全市场第一，超配比例环比第一季度上升0.12个百分点 [3] - 电子板块超配比例为9.1%，环比上升0.12个百分点 [3] - 在申万二级电子板块基金持仓中，半导体占比最高，达10.47% [3] - 基金持有市值前20的电子标的包括中芯国际、立讯精密、北方华创等 [3] 行业前景与投资策略 - 全球半导体增长在2025年延续乐观走势，AI是下游增长的主要驱动力 [4] - 政策推动国产替代以应对供应链风险，二季度各环节公司业绩预告亮眼 [4] - 三季度半导体旺季，建议关注存储、功率、代工、ASIC、SoC等领域的业绩弹性，以及设备材料的国产替代 [4] - 存储板块预计三季度合约价涨幅持续高增，利基型存储有望开启涨价 [4] - 功率模拟板块市场复苏信号已现，晶圆代工龙头开启涨价，端侧AISoC芯片公司受益于硬件渗透率提升 [4] - 半导体周期处于上行通道，AI是产业向上成长的最大驱动力，中国半导体厂商受益程度有望提升 [5] - 投资逻辑分为云端看国产替代和终端看下游增量两条主线 [5] - 行业在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下有望迎来“估值扩张”行情 [5]