市场表现 - 化工板块今日回调，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格一度下跌近1%，截至发稿下跌0.3% [1] - 成份股中，合成树脂、民爆用品等板块部分个股跌幅居前，圣泉集团大跌超3%，广东宏大、扬农化工等跌超2% [1] 资金流向与估值 - 尽管板块涨势暂歇，化工ETF（516020）近5个交易日累计吸金额达到4752万元，近10个交易日有9日获资金净申购，合计净申购额超过1.5亿元 [2] - 截至昨日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.07倍，位于近10年来25.05%分位点的低位 [4] 行业分析与政策影响 - 行业面临产能过剩、同质化竞争加剧问题，部分企业依赖低价策略导致整体利润率下滑 [4] - 政策要求优化产业布局，加快淘汰低效产能，鼓励市场化兼并重组，有助于行业集中度提升，龙头企业有望凭借技术、规模和环保优势扩大市场份额 [4] - 在“反内卷”背景下，化工领域有望针对绿色低碳、节能减排等“成本要素”重新定价，推动行业实现类似供给侧改革的成效 [4] 投资策略与工具 - 建议重点关注周期属性较强的基础化工产品及拥有成本优势的化工龙头上市公司 [4] - 借道化工ETF（516020）布局效率较高，其跟踪的指数近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工等细分领域龙头股 [5]