半导体行业周期趋势 - 半导体周期进入上行阶段 从预期修复走向景气验证 [1] - 相关指数上半年受盈利与关税扰动超调 现随中报业绩兑现修复推进 [1] - 相较上轮消费电子驱动 本轮叠加AI算力需求 GPU和HBM等高端芯片景气持续走高 [1] 行业需求与技术发展 - 催生核心环节的结构性景气 行业需求天花板和景气斜率有望显著提升 [1] - 全球半导体行业处于成长加速期早中阶段 技术自主化稳步推进 [1] - AI链条核心环节率先受益 电子行业成为全球科技共舞背景下市场双轮驱动主线之一 [1] 市场表现与投资标的 - TMT板块凭借基本面支撑和资金共识维持核心配置地位 [1] - 芯片ETF（512760）跟踪中华半导体芯片指数（990001） [1] - 指数精选半导体行业高技术含量与高成长潜力企业 覆盖芯片设计制造封装测试全产业链 [1]