市场表现 - A股三大指数录得三连涨，全市场超3300股上涨 [1] - 融资余额时隔10年再度突破2万亿元 [1] - 农业银行A股总市值达2.11万亿元，首次超过工商银行的2.09万亿元，成为A股市值冠军 [1][3] - 截至7日13:45，农业银行A股涨1.51%，工商银行A股涨0.90%，农业银行A股市值仍领先 [2] - 年内中证银行指数涨13.42%，近3年涨近45% [5] 银行股表现 - 农业银行年内股价涨幅达29.54%，位列42家A股上市银行第三 [5] - 工商银行、建设银行、邮储银行、中国银行、交通银行年内涨幅分别为16.85%、14.11%、8.98%、7.32%、4.55% [5] - 农业银行近1年、2年、3年涨幅分别为49%、106%、172%，居国有大行之首 [5] - 7月中旬至7月底，中证银行指数跌7.27%，农业银行逆势上涨1.95%，是42只银行股中唯一飘红的个股 [6] 市值变化 - 国有大行A股市值较年初增加约1.2万亿元，其中农业银行增加4086亿元，工商银行增加2265亿元 [6] - 相比3年前，国有大行A股市值合计增加约3.5万亿元，农业银行增加1.2万亿元，工商银行增加9086亿元，中国银行增加7097亿元 [6] - 国有大行总市值合计约9.8万亿元，较年初增加1.6万亿元，农业银行、建设银行总市值增量最大，分别为4299亿元、4102亿元 [11] 财务数据 - 一季度六大行资产规模突破208万亿元，较年初增速在2%～6% [7] - 农业银行不良率下降0.02个百分点至0.91%，工商银行、建设银行、交通银行不良率均下降0.01个百分点 [7] - 六大行中有4家营收负增长，仅中国银行、农业银行营收分别增长2.56%、0.35% [6] - 农业银行、交通银行归母净利润维持正增长 [6] 股本结构 - 国有大行A股占总股本比例：农业银行91%、邮储银行83%、工商银行76%、中国银行74%、交通银行60%、建设银行8% [8] - 农业银行流通股占总股本比例为100%，建设银行、中国银行流通股比例分别为96%、91% [10] - 建设银行港股占总股本比例达92%，农业银行港股占比仅9% [8] 估值与股息 - 工商银行股息率3.97%，市盈率7.63倍；农业银行股息率3.65%，市盈率8.17倍 [13] - 银行股低估值、高股息特点成为震荡市中避险资金的心头好 [4] - 国有大行业绩与分红的稳定性、持续性受到长期资金青睐 [4] 行业动态 - 公募基金考核制度改革、险资收益考核长期化、国债利息恢复征税等利好银行股 [5] - 六大行中交通银行、中国银行、邮储银行、建设银行已完成超千亿元定增，合计募资5200亿元 [7] - 招商证券认为银行行情可持续性需观察三大指标：2027年目标、大行PB达到1倍、公募基金配置比例提高至8%～10% [11]