全球资金流向与市场表现 - 过去一个月（7月3日至7月30日），地缘政治风险缓和，市场避险情绪回落，全球资金重新配置风险资产 [1] - 美股仍是最受外资青睐的市场，录得净流入108.6亿美元 [1] - 全球主要股市均受外资青睐 [1] 外资对中国内地市场的配置 - 过去一个月，外资转为净流入中国内地市场47亿美元，为去年10月以来最大月度净流入 [1] - 净流入主要由被动型外资驱动，被动基金净流入59.8亿美元，主动基金净流出12.8亿美元 [2] - 截至6月底，主动型外资在中国股市的仓位仍低于基准指数，若市场情绪持续，仍有较大回流空间 [2] - 信息科技和金融板块被低配程度较深，在资金回流时或受青睐 [2] 中国本土资金动向 - 过去一个月，国内资金净流出中国股市32.4亿美元，较可比同期明显收窄，主要为被动型资金 [3] - 国内资金呈现逆向投资特征：4月市场下跌时净流入282.9亿美元，创过去5年最大月度净流入记录，推动A股企稳；2至3月科技板块因AI概念非理性上涨时，累计净流出210.9亿美元 [3] - 7月上证综指和恒指分别上涨4.5%和3.1% [3] 港股市场资金流向 - 过去一个月，外资净流入港股市场约33.8亿美元（约265.3亿港元），被动型资金净流入加速，主动型外资转为净流入0.8亿美元，反映长线基金开始回流倾向 [4] - 7月南向资金累计净流入1,356.5亿港元，日均净流入61.7亿港元，较6月日均40.1亿港元大幅上升，净流入明显加速 [4] - 年初至今，南向资金累计净流入8,668.4亿港元，为去年同期的2倍以上 [4] 南向资金行业与个股偏好 - 南向资金净流入规模较大的板块包括金融（多元金融、保险、银行）和生物制药 [4] - 受青睐个股包括内银龙头建行(00939)、中银香港(02388)、保险龙头中国人寿(02628)、中国平安(02318)、券商龙头国泰海通(02611)、中信证券(06030)等 [4] - 汽车与零部件、电信服务、耐用消费品与服装板块录得净流出较多 [4] - 从个股上看，南向资金偏好优质高息股和成长股 [4]