2025年进入下半年黄金市场屡次成为全球金融市场焦点,年初以来国际金价累计上涨约27%-28%,一度突 破每盎司3,400美元的历史高点,无论是央行、投资机构、还是普通投资者,均在关注这场黄金牛市能否持 续,然而在涨幅背后,全球黄金需求结构正在悄然生变:一边是资金疯狂涌入ETF和投资渠道,另一边则是传 统实物消费明显降温,这一现象,折射出全球经济与金融环境的深刻变化,也为后续金价走势增添了更多不 确定性。 价格走势分歧:机构预测南辕北辙 金价未来何去何从?机构观点高度分化,花旗集团近期将未来3个月金价预期上调至每盎司3,500美元,认为 美联储降息与美元疲软将继续推高金价;而另一份报告则指出,随着需求增长放缓,2026年金价可能回落至 3,000美元下方。造成预测分歧的关键,在于不同机构对全球经济与政策环境的判断差异,一旦全球经济陷 入深度衰退或通胀反弹,黄金可能继续走高;反之,若美国经济软着陆、实际利率维持高位,则金价或面临 调整压力。 宏观因素叠加:财政与地缘风险仍是主线 投资需求领跑:ETF流入创纪录 根据世界黄金协会(WGC)发布的最新数据,2025年上半年全球黄金ETF(交易型开放式基金)持仓大幅增 ...