核心观点 - 亚马逊股价在第二季度财报后大幅下跌约8% 主要由于AWS增长低于预期及第三季度盈利指引疲软 但市场反应可能过度 当前估值水平为长期投资者提供买入机会 [2][9][11] 财务表现 - 第二季度营收1677亿美元 同比增长13% 远超分析师预期的1621亿美元 [5] - 每股收益1.68美元 同比增长33% 显著高于分析师预期的1.33美元 [5] - 第三季度营收指引区间为1740-1795亿美元 对应10%-13%同比增长 [6] 云计算业务 - AWS收入同比增长18% 增速低于微软Azure的39%和谷歌云的32% [7] - 云计算业务增速略高于前一季度 但仍显著落后于主要竞争对手 [7][10] - 市场担忧亚马逊在AI服务领域的云计算竞争力正在减弱 [2][7] 盈利指引 - 第三季度运营收入指引区间为155-205亿美元 中值180亿美元对应仅3%同比增长 [8] - 管理层对短期盈利能力的保守预期加剧投资者担忧 [2][8] 估值水平 - 当前市盈率为33倍 处于相对合理估值区间 [11] - 股价下跌超过9% 为投资者提供介入优质公司的机会 [9][11] - 长期投资回报预计将保持良好水平 [11]