核心观点 - 公司2025财年第四季度及全年业绩创纪录 安全、员工参与度、每股收益、利润率和现金流均达历史最佳水平 [1][3] - 航空航天系统部门成为增长最快业务 订单增长12% 积压订单创74亿美元纪录 [9][10][16] - 公司预计2026财年销售额增长2%-5% 有机增长约3% 调整后每股收益28.40-29.40美元 [4][7][37] 财务业绩表现 - 2025财年第四季度销售额52.43亿美元 有机增长2% 净利润9.23亿美元增长18% 调整后净利润9.92亿美元增长12% [6] - 2025财年全年销售额199亿美元 有机增长1% 净利润35亿美元增长24% 调整后净利润36亿美元增长7% [6] - 第四季度每股收益7.15美元增长19% 调整后每股收益7.69美元创纪录增长14% 全年每股收益27.12美元增长24% 调整后每股收益27.33美元创纪录增长7% [6] - 经营活动现金流38亿美元增长12% 占销售额19% [3][6] - 第四季度部门营业利润率23.9%上升170基点 调整后26.9%上升160基点 全年部门营业利润率23.0%上升150基点 调整后26.1%上升120基点 [6] 业务部门表现 - 多元化工业部门北美业务第四季度销售额20.75亿美元下降6.9% 有机下降1.4% 营业利润率24.7%上升200基点 [5] - 多元化工业部门国际业务第四季度销售额14.92亿美元增长4.3% 有机增长0.6% 营业利润率22.4%上升60基点 [8] - 航空航天系统部门第四季度销售额16.76亿美元增长9.7% 有机增长8.6% 营业利润率24.3%上升260基点 调整后营业利润率29.0%上升190基点 [9] - 亚太地区有机增长5.6% 欧洲下降3.2% 拉丁美洲增长3.8% [27] 资本部署与战略举措 - 回购股票16亿美元 第四季度回购8.51亿美元 [3][6] - 季度现金股息增加10% [3] - 宣布收购Curtis Instruments公司 扩展电气化产品组合 [3][6] 订单趋势与市场前景 - 公司总订单增长5% 连续三个季度保持正增长 [10][14][16] - 工业部门订单保持正增长 北美增长2% 国际持平 [10][15] - 航空航天订单增长12% 商用和国防领域持续走强 [10][16] - 预计2026财年工业业务恢复正有机增长 [4] 2026财年业绩指引 - 预计销售额增长2%-5% 有机增长约3% 货币影响1.5% 已完成剥离影响1% [7][35] - 预计部门营业利润率23.3%-23.7% 调整后26.3%-26.7% [7][36] - 预计每股收益24.68-25.68美元 调整后28.40-29.40美元 [7][37]