财务表现 - 公司第二季度营收同比增长50%至14.4亿美元 但每股亏损41美分[1] - 预订量同比增长51%至14亿美元 自由现金流表现强劲且拥有40亿美元流动性缓冲[1][4] - 2025年Zacks共识预期每股亏损扩大至1.68美元 较7天前预测的1.43美元恶化[11][13] 用户与平台数据 - 日活跃用户激增41%至1.118亿 用户参与时长增长58%[2] - 75%日活用户在同日使用多个体验项目 月付费用户创历史新高[2] - 现象级作品《Grow a Garden》推动平台交叉参与度[2] 商业模式与战略 - 季度内向开发者生态投入创纪录的3.16亿美元 DevEx支出持续增加[3] - 新推出的创作者奖励计划将延迟盈利进程[3] - 管理层承认将病毒式传播转化为全平台货币化仍待突破[4] 估值与同业对比 - 公司股价过去六个月上涨106.2% 远超行业18%的涨幅[5] - 远期市销率13.17倍 显著高于Take-Two(5.8倍)和EA(5.12倍)[8] - 同业Take-Two和EA 2026财年盈利预计增长33.2%和21.1% 而公司持续亏损[11]