发起式基金清盘潮 - 申万菱信旗下两只发起式基金因三年后规模低于2亿元触发清盘条款，分别为碳中和智选混合型（规模0.08亿元）和养老目标日期2040三年持有混合型（规模0.25亿元）[1][2] - 2025年全市场清盘基金160只，其中61只为发起式基金，占比近40%[1][4] - 发起式基金成立门槛低（仅需管理人认购1000万元并持有3年），但三年后规模需达2亿元，否则强制清盘[2][4] 行业竞争与淘汰机制 - 清盘潮反映行业资源向优质基金集中，业绩不佳或缺乏竞争力的产品被加速淘汰[1][7] - 普通基金清盘多因规模低于5000万元或持有人不足200人，而发起式基金清盘主因三年规模考核未达标[4][5] - 发起式基金常为追逐热点批量成立，赛道退潮后易成"清盘重灾区"[4] 基金公司应对策略 - 面临三年考核的发起式基金需通过调整产品设计、优化营销策略及提升持有体验来吸引投资者[7] - 行业需从"重数量"转向"重质量"，注重产品前瞻性和投研能力，避免短期规模扩张牺牲长期信誉[8] - 当前市场环境下，规模困境易形成恶性循环，短期内提升至2亿元难度较大[7] 市场现状与潜在风险 - 全市场2293只发起式基金中1242只规模未满2亿元，2025年底前百余只面临三年考核[6] - 2022年市场高点成立的基金集中到期，部分产品因市场环境难以实现规模增长[4] - 清盘机制倒逼公司审慎布局产品，减少盲目跟风热点行为[1][7]