为何德林控股在披露融资计划后，市场选择"用脚投票"？ 8月7日早间，一港股稳定币热门公司的"先旧后新"融资行为引发股价大幅波动，这家公司是德林控股 （HK01709，股价3.05港元，市值：45.24亿港元）。 "先旧后新"究竟是什么融资模式，让投资者有如此大的反应？ 《每日经济新闻》记者（以下简称"每经记者"）研究发现，该融资模式的核心操作分为两步：先是公司 大股东将其持有的现有股份（旧股）给配售代理，由后者立即配售给市场投资者，为公司快速筹集资 金。然后，公司向该大股东定向发行同等数量新股，使其持股比例恢复原状。 熟悉港股融资的上海新古律师事务所王怀涛律师向每经记者表示："这一融资方式并不小众，主要是用 于服务企业战略发展或者股东结构优化。腾讯控股、美团-W、安踏体育都曾用过这种融资方式。" "先旧后新"融资行为引发股价波动 8月7日早间，德林控股披露了一份公告，涉及一项融资计划——以"先旧后新"方式配售2.01亿股，占扩 大后股本约11.96%。此次融资计划的每股作价2.95港元，较8月6日收市价3.35港元折让约11.94%，预计 净集资约5.81亿港元。此外，公司根据特别授权，向公司执行董事及控股股 ...