华源证券研报称，新发国债、地方政府债和金融债恢复征收增值税，短期内对保险公司净利润的影响程 度在1%左右，同时，保险公司可通过将资产配置转向高股息资产、购买老债等方式进行对冲 8月8日起，新发行的国债等债券的利息收入，恢复征收增值税。保险机构的债券配置规模大、占比高， 这一调整将对其带来何种影响？ 业内人士认为，整体来看，对新发国债等债券的利息收入恢复征收增值税，对险企净利润的静态影响较 小，但对险企在不同债券品种间的配置会产生一定影响。同时，险企还可能增配权益类资产，在一定程 度上替代债券。整体上看，增值税政策的调整并不会影响债券作为险资配置"压舱石"的地位，债券仍将 是险资配置的"基本盘"，而权益资产配置则可能呈边际提升态势。 国金证券也在近日发布的研报中表示，按照五大上市险企2024年归母净利润数据测算，预计新政策的影 响幅度在0.26%到1.77%之间，整体影响较小。 难改债券"压舱石"地位 那么，上述新政策对险资机构未来的大类资产配置将产生怎样的影响？受访人士普遍认为，实际利息收 益的小幅下降不会改变债券作为险资配置"压舱石"的地位，但从边际变化来看，在市场利率下行背景 下，部分保险机构将选择增配权 ...