贵金属价格表现 - 8月7日午后贵金属板块快速拉升 NYMEX钯涨1.73%至1167.50美元 NYMEX铂涨1.72%至1363.0美元 [1][2] - 现货白银涨幅扩大至1% 现货黄金涨0.8%报3395.77美元/盎司 COMEX黄金涨0.73%至3466.0美元/盎司 [2][3] - 上海期货交易所白银涨1.07%至9258元/吨 SGE白银T+D涨0.93%至9224元/千克 [2] 市场驱动因素 - 美联储降息预期升温叠加美国非农数据疲弱及地缘政治风险共同支撑金价 [7] - 美元指数直线下挫徘徊98关口 进一步助推贵金属价格上涨 [6] - 花旗银行将三个月黄金价格预测从3300美元/盎司上调至3500美元/盎司 目标区间调整为3300-3600美元 [7] 供需基本面 - 二季度全球黄金需求总量达1249吨同比增长3% 以价值计达1320亿美元创历史新高 同比大幅跃升45% [7] - 黄金总供应量同比增长3%至1249吨 金矿产量创二季度历史新高 回收金供应量同比增长4%但仍相对低迷 [7] - 上海期货交易所黄金库存跃升至36吨历史新高 较上月几乎翻倍 反映期货市场交投活跃及套利需求旺盛 [7] 投资需求动态 - 二季度黄金ETF流入量达170吨 亚洲地区上市基金流入70吨 北美地区基金净流入73吨 [9] - 上半年全球黄金ETF需求总量达397吨 创2020年以来最高上半年纪录 [9] - 金条与金币投资总量同比增长11%至307吨 中国需求激增44%至115吨 印度需求达46吨 [9] 央行购金行为 - 二季度全球央行增储166吨 购金态势延续但节奏放缓 [9] - 95%受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [9] 金饰消费市场 - 二季度全球金饰消费量同比下降14%逼近2020年低谷水平 但消费金额达360亿美元仍保持上涨 [10] - 中国市场金饰需求降至69吨 环比骤降45%同比下滑20% 创2007年以来最疲弱二季度表现 [10] - 上半年中国金饰消费总量194吨同比下滑28% 但消费总额1370亿元人民币与去年同期持平且较十年均值高出34% [10] 行业结构调整 - 金饰消费疲软导致零售商销售网点规模缩减 上游实物黄金需求承压 [11] - 高端大克重金饰需求依然坚挺 主要由新兴品牌驱动而非成熟连锁品牌 [12]