市场表现与产品概况 - 2025年8月8日，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格下跌1.85%，报收0.956元 [1] - 该ETF成份股中，福昕软件、寒武纪跌幅超过4%，天准科技、中科星图逆市上涨 [1] - 该ETF跟踪上证科创板人工智能指数，成份股共30只，截至2025年7月底，前十大重仓股权重占比超过67% [8] - 该指数第一大权重行业为半导体，权重占比近一半，产品具备高弹性特征，涨跌幅限制为20% [8] 行业事件与催化剂 - OpenAI于近期正式推出新一代人工智能模型GPT-5，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等领域表现卓越，被其首席执行官称为“重大升级” [2] - 2025年8月8日至12日将举行世界机器人大会，下半年AI产业将迎来一系列密集事件催化，包括9月苹果秋季发布会、全国人工智能产业发展大会（杭州）、中国国际人工智能大会暨算力算法峰会（上海）以及人工智能与机器人产业展览会（深圳） [4] - 8月，DeepSeek R2等模型预计陆续发布，其多模态能力值得关注 [4] 市场前景与产业趋势 - 全球AI智能体市场规模已突破50亿美元，年增长率高达40% [3] - 2025年被视为AI Agent能力平台化元年，大模型能力正从“内容生成”向“流程代理”跃迁，技术范式与商业价值转化同步加速 [3] - 端云融合是AI发展的核心趋势，AI有望从云端走向端侧 [7][8] - 科创人工智能ETF（589520）的标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [8] 政策与监管环境 - 宏观政策方面，国常会提出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用 [5] - 地方政策陆续出台以落实宏观政策：北京市出台16条措施推动未来产业发展，聚焦通用人工智能等领域并探索开放应用示范场景；上海支持企业加强基础研究，最高可给予一次性补助1000万元及税收优惠；深圳市推动人工智能在全域全时全行业充分应用 [5][6] - 在2025年陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业 [3] - 中信证券指出，随着科创板“1+6”等政策推进，自2025年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情 [3] 国产替代与自主可控 - 英伟达H20芯片被指存在“追踪定位”、“远程关闭”等严重安全问题，国家网信办已于2025年7月31日约谈英伟达，其安全漏洞可能影响国内厂商采购，加速自主可控趋势 [7] - 国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会 [7] - 国产DeepSeek实现弯道超车，打破了海外算力封锁 [8] - 科创人工智能ETF华宝（589520）重点布局国产AI产业链，具备较强的国产替代特点 [1][8] 投资主线与关注方向 - 中航证券建议重点关注两类投资主线：大模型开发与AI Agent能力提供商；AI落地场景平台与消费端应用企业 [3] - 山西证券建议关注国产替代及端侧换机潮机会 [7] - 科创人工智能ETF（589520）的成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [8]