国内旅游市场火爆但酒店行业承压 - 2024年国内旅游市场火爆 车票景区一票难求 但酒店行业经营压力增大 每房收益 日均房价和入住率全线下降 [1][3] - 2023年全国各档次酒店RevPAR均回调 经济型 中档 高档及豪华型酒店分别为87元 140元 182元和334元 同比分别下降7.0% 10.2% 15.0%和16.3% [4] - 价格承压主要出现在第二三季度 受上年高基数影响 第四季度在政策利好下有所回升 [5] 主要酒店企业业绩表现 - 华住集团2023年营收238.9亿元 同比增长9.18% 归母净利润30.48亿元 同比下降25.39% [7] - 华住集团RevPAR为235元 ADR为289元 同比分别下降3%和3.2% OCC为81.2% 增加0.2个百分点 [8] - 锦江酒店RevPAR为157元 ADR为241元 OCC为65.4% 同比分别下降5.8% 4.4%和0.9个百分点 [8] - 首旅酒店RevPAR为167元 ADR为245元 OCC为68.2% 同比分别下降3.2% 2.3%和0.6个百分点 [8] - 亚朵集团RevPAR为351元 ADR为437元 OCC为77.4% 同比分别下降6.8% 5.8%和0.5个百分点 [8] 行业扩张与竞争格局 - 2023年华住集团新开酒店2443家 锦江酒店 首旅酒店 亚朵集团分别新开1515家 1353家和471家 [11][12] - 华住集团2025年计划新开2300家酒店 继续保持强势扩张 [13] - 华住集团酒店规模首破万家达11471家 仅次于锦江酒店的13416家 [14] - 行业转向加盟和特许经营模式 华住集团超9成新开酒店采用这两种模式 [14] - 亚朵集团计划2024年新开500家门店 总规模将突破2000家 [17] 市场供需与下沉策略 - 2024年全国酒店保有量超36万家 相当于2019年的109% 但旅游人次仅为2019年的9成 供需失衡 [15] - 一线城市酒店连锁化率达60.59% 副省级及省会城市为49.81% 其他城市仅33.38% [15] - 县域市场成为争夺重点 三四线及以下城市酒店连锁化率仅30.7% [15] - 亚朵集团启动合伙人让利计划 对高频物料降价10%以优化成本 [16] 亚朵集团发展动态 - 亚朵集团2023年营收72.48亿元 与首旅酒店77.51亿元的差距缩小 [22] - 零售业务收入21.98亿元 占总收入30% 深睡枕头单品销量达380万只 [20] - 计划在联交所上市 预计募资数亿美元 [21]