公司股价表现 - 盘中涨超3%至22.62港元创历史新高 收盘涨2.2%报22.32港元 成交额3.39亿港元 [1] 公司财务业绩 - 预计上半年归母净利润约123.59亿元 同比增长35%左右 [1] - 业绩增长主要受益于铝价同比上涨及动力煤成本同比下降 [1] - 电解铝是公司主要营收和利润来源 氧化铝以自产自用为主并部分外销 [1] 行业供需格局 - 国内电解铝产能接近天花板 未来新增产能有限 [1] - 电网及新能源汽车等领域支撑需求端韧性 [1] - 电解铝供需缺口逐渐显现 驱动铝价中枢上移 [1] 行业政策动态 - 中国有色金属工业协会7月29日声明"将从严控制氧化铝新增产能" [1] - 中长期"反内卷"政策持续加码 氧化铝新增产能投产节奏或将放缓 [1] - 政策有望改善氧化铝产能过剩格局 [1]