这一成绩主要得益于全球市场环境改善、资产配置策略优化及汇率波动的综合影响。 收入构成与核心驱动因素 来源：全国商报联合会 中国经济报导：香港金融管理局（金管局）于 2025 年 7 月 31 日公布，外汇基金在 2025 年上半年录得 1,944 亿港元的投资收入，较 2024 年同期的 1,040 亿港元大幅增长 87%。 资产类别贡献分化 美元走弱与政策利好：美联储上半年维持利率不变，美元指数从年初的 110 回落至 97 附近，非美元资产估值普遍提升。 同时，美国与主要经济体关税问题的阶段性进展缓解了市场担忧，增强了投资者信心。 投资收入的主要来源包括： 债券投资收益 753 亿港元：占比 39%，主要来自美国国债及其他高评级债券的利息收入。 尽管美联储维持利率不变，但美元债券收益率处于高位，叠加美国与主要经济体关税磋商取得进展，市场风险偏好回升，推动债市表 现稳健。 股票投资合计 503 亿港元：香港股票收益 229 亿港元，其他股票收益 274 亿港元。 恒生指数上半年上涨约 20%，吸引资金流入港股市场，同时全球主要股市因通胀预期降温而普遍上涨，带动非港股资产回报改善。 外汇估值上调 568 亿港 ...