举牌事件概述 - 弘康人寿于8月4日通过港股通买入港华智慧能源45.8万股，触发举牌，持股比例从4.9874%增至5.00005%，直接持有1.8163亿股 [2] - 以8月4日收盘价和汇率计算，弘康人寿持有港华智慧能源股票的账面余额约为人民币6.6亿元，占其2025年二季度末总资产的1.31% [2] - 今年以来险资举牌已达到22次，延续去年以来的火热态势，H股标的在举牌标的中占比较高 [1][2] 举牌标的特征 - 险资偏好具有较低估值、较低波动、较高分红、较高业绩确定性特征的资产 [1] - 公用事业是险资举牌的热门板块，银行、能源、交通、环保、电力设备等领域的上市公司也备受青睐 [3] - 被举牌标的通常具有估值较低、股息率较高、分红稳定等特征，例如城市燃气龙头估值安全边际突出 [2][3] 险资投资策略与驱动因素 - 险资增持并长期持有此类资产旨在增加权益配置盘的底仓资产，以获得稳定现金流并降低整体投资波动性 [1] - 驱动因素包括投资压力增大和会计准则切换，险资通过举牌追求长期稳定的投资收益 [4] - 举牌主要考虑为赚取高股息或增加长期股权投资，高股息资产具备穿越时间周期的稳健特性，与险企长期诉求相契合 [4] - 部分投资可计入长期股权投资并以权益法计量，使账面价值较为稳定，红利是举牌背后最主要的考量因素 [4] - 监管层鼓励长期资本入市，优化“长钱长投”配套政策，有望进一步打开险资投资股票的空间 [4] 港华智慧能源公司情况 - 港华智慧能源为香港上市的公用事业企业，业务主要涵盖城市燃气服务 [2] - 公司近年来营收增长明显，归母净利润在2024年创下近5年新高，管道天然气销售业务是其最主要收入来源 [2]