核心观点 - 花旗对中国人寿展开30日负面催化剂观察期 担忧2025年上半年盈利增长可能逊于市场预期的20% [1] - 预测公司上半年净利润按年增长5%至403亿元 增速较首季大幅放缓 [1] - 维持"买入"评级及26 1港元目标价 看好品牌优势及长期增长潜力 [1] 盈利预测 - 利率下行拖累保险服务费用及净投资收益表现 导致盈利增长低于预期 [1] - 花旗预测净利润403亿元 较市场普遍预期低15个百分点 [1] 投资评级 - 尽管短期盈利承压 仍维持"买入"评级 [1] - 目标价26 1港元 反映长期价值认可 [1]