业绩预测调整 - 将2025至2027年净利润预测分别下调7%、5%及7% [1] - 下调原因主要反映客运收益率预测下调 部分被成本控制改善所抵销 [1] - 同时上调资本支出预测 [1] - 目标价由12 1港元下调至10 8港元 [1] 评级与股息 - 维持国泰航空"与大市同步"评级 [1] - 7%股息收益率或可限制下行风险 [1] 潜在积极因素 - 若日本及泰国航线需求复苏优于预期 或会转向更积极看法 [1] - 中美贸易前景是变动因素 将影响货运业务势头 [1] 成本结构 - 燃油成本占国泰航空总成本约30% [1] - 油价走势是重要观察指标 [1]