行业趋势 - 银行理财子公司引入境外战略投资者或与外资筹建合资公司渐成趋势 [1] - 外资资产管理公司加入有助于理财子公司向更专业、国际化方向发展 [1][6] - 合资理财公司将进一步丰富中国内地理财市场的产品供给 满足投资者跨境、多元的服务需求 [1][4][6] 光大理财案例 - 光大银行董事会同意光大理财引入境外优秀资产管理机构作为战略投资者 [1] - 引入一名战略投资者持股比例不超过15% 引入两名战略投资者合计持股比例不超过20% [1] - 光大理财成立于2019年9月 为光大银行全资子公司 注册资本50亿元 [2] - 截至2020年末 光大理财总资产59.14亿元 同比增长17.8% 净资产56.37亿元 同比增长12.6% [2] - 2020年实现净利润5.64亿元 上年同期为370万元 管理产品规模达5041亿元 [2] 招银理财案例 - 招银理财拟引入摩根资产管理作为外部战略投资者 [2] - 战略投资者出资约26.67亿元 其中5.56亿元计入注册资本 [2] - 增资完成后招银理财注册资本由50亿元增加至55.56亿元 招商银行持股90% 战略投资者持股10% [2] - 截至2020年末 招银理财总资产80.61亿元 同比增长55.3% 营收37.72亿元 净利润24.53亿元 [2] 政策背景 - 2019年7月国务院金融稳定发展委员会鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司 [4] - 政策允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司子公司合资设立由外方控股的理财公司 [4] 合资理财公司案例 - 工银理财与高盛资产管理合作筹建中外合资理财公司 出资比例分别为49%和51% [4] - 交银理财与施罗德投资管理合资筹建施罗德交银理财有限公司 出资比例分别为49%和51% [4] - 中银理财与东方汇理资产管理成立汇华理财有限公司 注册资本10亿元 出资比例分别为45%和55% [5][6] - 建信理财与贝莱德、富登管理成立贝莱德建信理财 注册资本10亿元 出资比例分别为40%、50.1%和9.9% [5][6] 外资参与意义 - 境外投资者多为熟悉中国国情和市场情况的"老熟人" 外资积极看好中国资管市场整体发展 [3] - 外资选择在理财子公司起步阶段入股 表明看好其长远发展 [6] - 不少城商行理财子公司也在积极接洽外资资管机构 未来中外合资理财子公司会越来越多 [6]