险资举牌动态 - 中邮保险于7月4日买入绿色动力环保H股72.6万股，举牌后直接持有其H股2051万股，占H股股本比例5.0722% [2] - 泰康人寿作为基石投资者参与峰岹科技H股IPO，取得其上市发行H股股份的8.69%，构成举牌 [2] - 今年以来险资举牌次数已达21次，涉及中邮保险、泰康人寿、信泰人寿等十余家机构 [1][2] 举牌标的特征 - 被举牌标的普遍具有估值较低、股息率较高、分红稳定的特征 [3] - 举牌标的覆盖银行、能源、交通、环保、公用事业、电力设备等多个领域，包括农业银行、中国神华等，涵盖A股和H股 [2] - 险资看中被举牌标的稳定的现金流和分红收入，本轮密集举牌多从资本收益角度出发 [3] 高股息资产配置逻辑 - 高股息资产具备高分红、低波动特性，适合作为险资权益配置盘的底仓资产 [1] - 在利率中枢下行背景下，高股息股票的股息率显著高于超长期债券收益率的格局有望延续 [3] - 新会计准则下，保险公司为降低权益波动性，FVOCI类股票的增量配置空间较大 [3] 险资权益配置趋势 - 截至一季度末，保险公司资金运用余额34.93万亿元，较2024年末增长超5%，其中投向股票资金2.82万亿元，环比增长超16% [4] - 今年一季度三个月内，险资股票投资净买入近4000亿元 [4] - 保险机构对三季度权益投资信心指数环比显著回升，多家机构表示将加大入市力度 [5]