上周以来，国内商品期货市场多个工业品价格急速拉升，基建、有色、钢铁、建材等板块在A股市 场轮番领涨。推动力来自政策端与消息面的双重刺激：工信部宣布将实施新一轮十大重点行业稳增长工 作方案，着力调结构、优供给、淘汰落后产能；同时，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式举行，点燃了 基建产业链的想象空间。然而对于周期股前景的研判，私募机构之间的分歧却在加大。 商品长期价格趋势有分歧 近期政策面、大工程"暖风"齐吹，一举点燃了A股周期板块压抑已久的热情。宝晓辉视其为"巨大 的利好"：国家将综合整治"内卷式竞争"提升至战略高度，推动落后产能有序退出，这套组合拳直指优 化供需关系与提升商品价格，最终有望转化为企业业绩与市值的双重支撑。此外，经济基本面的背书同 样有力，稳中向好的经济复苏态势有望提振大宗商品需求。 章诗颖表示，A股周期板块近期的强势反弹，既源于供给侧改革预期升温，更得益于"相关板块整 体估值处于历史低位，机构持有筹码较少"的情况。 前述上海中型私募基金经理从资金博弈角度认同这一观点：上半年新消费、创新药、红利等板块的 行情已充分演绎，机构"配置纠偏"初步完成。而上游资源、新能源、地产等长期被冷落的领域，在"反 内 ...