当前市场呈现"低利率、高波动"特征。资产端普遍经历了收益率下行，5月20日，1年期LPR、5年 期以上LPR均较前期下降10个基点，银行存款利率开始新一轮下调；10年期国债收益率目前在1.6%— 1.7%区间震荡。资产端波动性呈现上升趋势，加剧了资产配置的复杂性。 兴银理财创新业务部总经理叶予璋认为，在利率走低的过程中，海外市场的一些做法具有参考价 值。初期机构普遍通过信用挖掘、杠杆策略和久期策略来获取收益。但随着信用溢价、期限溢价等各类 利差全面收窄，这些策略的盈利空间会基本消失，市场将进入以大类资产配置为核心的新阶段。当下的 中国理财机构正在经历这个阶段。 在低利率环境下，银行理财传统的资产配置逻辑面临挑战。理财行业面临着合意资产缺乏和波动性 加大的双重压力。 伴随固收类资产收益挖掘的难度越来越大，多位理财公司人士表示，需通过从单一资产转向多元策 略、从简单资产构建转向大类资产配置来拓宽收益来源，下半年重点看好另类资产与权益类资产。 以大类资产配置为核心 招银理财相关人士表示，下半年将围绕避险与结构性机会展开大类资产配置，重点加大类固收增强 型资产和权益类资产的布局力度。具体来说，将通过优化交易策略，积极 ...