外汇储备规模变动 - 截至6月末外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅0.98% [2] - 外汇储备规模已连续19个月稳定在3.2万亿美元以上 [2] - 6月外汇储备规模上升受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [2] 外汇储备规模变动原因 - 货币方面，6月美元指数下跌2.5%至3年来最低点96.9，非美货币集体升值，欧元、英镑兑美元分别上涨3.89%、2.1%，非美货币升值增加了经汇率折算后的外汇储备规模 [2] - 资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.0%，标普500股票指数上涨5.0%，债券、股票等全球资产价格上涨对外储形成有力支撑 [2] - 美元大幅贬值推动外储中非美元资产大幅升值的效应显著增强是外储规模增幅扩大的主要原因 [3] - 中美伦敦经贸会谈释放积极信号，全球主要股指普遍上涨，美债收益率下行、价格上升，推高外储估值 [3] 外汇储备规模展望 - 略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕水平，短期内有望保持基本稳定 [3] - 适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [3] - 经济持续稳健增长，对外贸易保持韧性，全球投资者看好中国资本市场新机遇，有利于外汇储备规模保持基本稳定 [3] 黄金储备变动与动因 - 6月末黄金储备为7390万盎司，较5月末增加7万盎司 [3] - 央行在6月连续第8个月环比增持黄金，维持稳健增持的节奏 [3] - 全球地缘政治风险常态化，美元等传统避险资产可靠性被系统性削弱，黄金作为终极支付手段的重要性凸显 [4] - 增持黄金可降低对美元的依赖，对冲单一货币风险，优化外汇储备结构，其高流动性特质有助于增强主权货币信用 [4] - 长期看，黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面具有不可替代的优点，在国际储备组合中加入和动态调整黄金储备的政策动机不会改变 [4]