公募量化指数增强基金表现 - 近八成公募指数增强基金跑赢业绩比较基准 实现超额收益 其中跟踪中证1000 中证2000等小微盘宽基指数的产品超额收益尤为显著 [1][2] - 具体案例显示 招商中证2000增强策略ETF收益率达20.80% 较基准中证2000指数9.74%的涨幅高出11个百分点 多只中证1000指增产品集体跑出8个百分点以上超额收益 [2] - 跟踪沪深300 中证500等大中盘宽基指数的指增产品超额收益相对较弱 业绩靠前产品仅实现5个百分点以上超额收益 [2] 中证A500指数增强产品进展 - 中证A500指数增强产品超额收益出现分化 国金中证A500指增A实现5个百分点以上超额收益 汇添富和人保资管产品超额收益升至6个百分点以上 [3] - 产品超额收益差异主要源于建仓节奏和选股模型有效性 该指数在行业分布和市值分布上较沪深300更均衡 有利于获取超额收益 [5] 量化策略市场环境与因子表现 - 2024年A股市场活跃度较高 行情平稳 有利于量化策略发挥作用 量化产品规模回落使超额收益恢复正常水平 模型迭代升级改善表现 [4] - 超额收益主要来源于严格风控下选股模型的预测能力 人工智能量价系列因子贡献略大 成长类和交易行为类因子表现突出 [4] 业绩比较基准约束与产品发展 - 业绩比较基准约束强化 量化指增策略可作为业绩稳定器缓解行业偏离与风格漂移 控制跟踪误差和回撤风险 [6] - 量化基金系统完善 指增产品因严格约束条件跟踪误差更小 能较好满足业绩基准要求 未来需侧重获取稳定超额收益 [6] - 量化基金管理人加强风险敞口约束 指增产品需分散超额收益来源并在不同市场条件下取得超额收益 同时控制风险敞口避免大幅波动 [7]