产品获批情况 - 首批26只新模式浮动管理费率基金于5月23日正式获批 涉及易方达基金、富国基金、博时基金、南方基金、中欧基金、东方红资产管理、景顺长城基金等公募机构 [1] - 从产品上报到获批仅用6个交易日 体现市场各方对《推动公募基金高质量发展行动方案》的积极响应和落实 [1] 费率机制设计 - 管理费率与投资者每笔投资的持有时间、相对业绩比较基准的超额收益水平挂钩 实施"千人千面"和双向浮动机制 [2] - 持有期限达1年及以上且收益不及约定水平时管理费向下调整 收益超越约定水平且收益为正时可收取超额管理费 [2] - 费率分三档收取 根据每位投资者每笔基金份额的持有时间和持有期间年化超额收益情况确定适用费率 [2] 行业影响与导向 - 强化基金管理人与投资者利益共担机制 鼓励长期投资并降低非理性操作 [3] - 引导基金管理人摆脱对市场贝塔收益的依赖 提升挖掘阿尔法超额收益的专业化投研能力 [3] - 通过业绩比较基准约束基金投资运作 避免投资风格漂移 推动策略清晰、风险收益特征明确的产品 [3] 产品具体特征 - 中欧大盘智选混合发起式是26只产品中唯一的发起式基金 基金管理人等发起资金认购金额不低于1000万元且持有期限不低于三年 [5] - 东方红资产管理周云管理8只权益类基金规模合计达132亿元 个人持有旗下基金超过150万份 部分基金年化收益率超10% [4][5] 市场参与方观点 - 浮动管理费率改革推动行业以投资者需求为导向 实现资产管理与财富管理行业价值提升 [6] - 销售机构认为浮动费率产品体现让利 但需加强投资者教育和投后服务以帮助理解复杂条款 [6] - 易方达基金表示将增加发行基于业绩比较基准的浮动管理费率主动权益基金 强化业绩比较基准约束作用 [5]