产品获批与发行 - 首批26只新型浮动费率基金于5月23日获得证监会批文，距离5月16日上报仅一周时间 [1] - 包括易方达成长进取混合、东方红核心价值混合等在内的多只产品定于5月27日开始发行，认购截止日期集中在6月中下旬 [3] 管理费收取模式 - 当投资者持有基金份额达到一年后赎回，若期间年化收益率跑输业绩比较基准3个百分点及以上，仅收取0.60%年费率；若跑赢业绩比较基准6个百分点及以上且收益为正，则适用1.50%年费率；其他情形适用1.20%年费率 [1] - 目前公募主动权益基金管理费年费率普遍为1.2%，若基金明显跑输业绩比较基准，管理费将直接“减半”至0.60% [1] - 若投资者赎回基金份额时的持有期限不足一年，按1.20%年费率收取管理费 [3] 行业发展趋势 - 未来主动权益基金采取浮动费率模式或常态化 [2] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行浮动费率基金数量不低于其主动管理权益基金发行数量的60% [4] - 浮动费率基金改革成为优化主动权益基金和督促基金行业经营模式转变的有力途径 [4] 产品意义与影响 - 产品注重构建基金管理人与投资者利益共担机制，有助于鼓励投资者长期持有，强化业绩比较基准的约束作用 [7] - 将基金业绩相对于业绩比较基准的超额收益作为判定费率浮动的核心，引导基金公司、基金经理更加重视业绩比较基准，提高投资行为的稳定性 [7] - 浮动费率产品以制度创新深化行业供给侧改革，打破传统固定管理费模式，将管理人报酬与投资者收益深度绑定，推动行业从规模导向向价值创造转型 [8] 运营管理要求 - 浮动费率基金实时跟踪每笔基金份额的持有期限与收益情况，在赎回、转出或合同终止时精准计算管理费，要求基金公司具备更精细化的运营管理能力与强大的数据处理、计算系统 [5]