行业动态概述 - 近期多家银行在代销公募基金风险等级调整领域动作频频，自年初以来已有多家银行相继发布公告对旗下部分代销公募基金产品的风险等级进行调整 [1][2] - 随着《商业银行代理销售业务管理办法》等政策的进一步落地实施，预计后续将有更多银行跟进调整动作，风险评级的动态化和标准化将成为行业发展的新常态 [1] 银行具体调整案例 - 农业银行于5月23日宣布针对所有代销公募基金产品持续开展风险等级动态评估工作，采用与中国证券业协会备案公布的基金评价机构合作模式，按照事前加事后、定性加定量的方法在产品全生命周期内进行动态风险评估 [1] - 中信银行于5月9日宣布自5月12日起上调158款代销资产管理产品的风险评级，涉及南方基金、中银基金、华安基金、广发基金等55家基金公司 [1] - 建设银行于2月10日宣布调整涉及易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金C类、汇添富数字经济引领发展三年持有期混合型证券投资基金A类等21款代销公募基金产品的风险评级 [2] 调整产品特征 - 从调整的产品类型来看主要以权益类基金为主，还包括部分债券类基金和境外投资产品 [2] - 从风险等级调整情况来看大多数产品风险等级提升一级，个别产品风险等级跃升两级 [2] 调整驱动因素 - 监管政策的推动是重要因素，国家金融监督管理总局于3月21日印发的《商业银行代理销售业务管理办法》首次对商业银行代理销售业务管理进行全面明确的规定，银行有义务按照监管要求切实履行适当性义务 [2] - 随着国内外市场环境变化，部分基金产品的底层资产配置结构变化直接影响其风险，为了保护投资者合法权益，银行对代销公募基金风险等级进行调整优化 [2] 对行业的影响 - 此次调整加强了商业银行的合规管理和风险管理能力，有助于建立更为完善的产品评估体系，避免因产品风险错配引发合规与声誉风险 [3] - 银行对代销基金产品风险等级进行调整优化将会倒逼基金公司优化产品设计 [3] 对投资者的影响 - 银行调整代销公募基金产品风险等级有助于更真实地反映代销基金的风险情况，将合适的金融产品营销给合适的投资者，也有助于提醒投资者关注风险 [3] - 产品风险等级调整后可能出现投资人风险承受能力与产品风险等级不匹配的情况，银行将通过短信等方式及时向投资者发送相关调整信息，建议投资者关注自身风险承受能力与产品风险等级的匹配情况 [3]