海外债券市场波动 - 30年期美国国债收益率突破5%整数位置 最高报5.04% 5月22日再度攀升至5.15% 10年期美债收益率最高升至4.63% [2] - 日本国债拍卖遇冷 20年期投标倍数跌至2.5倍 为2012年以来最差表现 30年期和40年期收益率最高升至3.20%和3.68% [2] - 美债收益率上行主因需求疲软 穆迪下调评级为催化剂 通胀预期和减税政策为风险点 日债收益率上行主因供需失衡和货币政策偏紧 [2][3] 中国债券市场表现 - 10年期国债收益率在1.68%至1.72%窄幅震荡 30年期收益率保持在1.86%到1.89%范围 [4] - 人民银行实施降准向市场注入约1万亿元流动性 连续第三个月加量续做MLF 操作规模5000亿元 [5] - 货币政策持续呵护资金面 预计货币市场利率运行中枢大幅抬升可能性有限 10年期国债收益率预计在1.65%至1.70%区间波动 [5][6] 全球市场关联性 - 中国债市与海外市场呈现低关联度 得益于适度宽松货币政策环境 [1] - 美债和日债同步拍卖遇冷反映全球流动性趋紧 有助于全球投资者开展多元化配置 [3]