市场整体表现 - 中国商品期货市场整体波动较大 呈现资金集中度高和赚钱效应显著的特征 [1] - 商品期货沉淀资金总量从年初3300亿元增长至4800亿元 增加1500亿元 [3] - 沪金品种沉淀资金突破1000亿元关口 较年初515亿元增长485亿元 涨幅达94% [3] 板块表现分析 - 贵金属板块以近17%涨幅位居各板块之首 成为最活跃板块且沉淀资金创历史新高 [2] - 农产品板块以3.4%涨幅排名第二 有色金属板块以1.3%涨幅排名第三 [2] - 化工板块和工业品板块跌幅明显 但下行行情中仍存在投资机会 [2] 品种资金流向 - 沪金成为最强吸金品种 成交量和持仓量创不同阶段新高 [3] - 沪铜沉淀资金380亿元 较年初增长120亿元 沪银沉淀资金280亿元 较年初增长100亿元 [3] - 螺纹钢和沪铝等4个品种沉淀资金保持在100亿元上方 但较沪金差距明显 [3] 机构持仓变化 - 沪金主力合约前二十大席位成交量从不足12万手攀升至78万手 [4] - 中信期货多头持仓1.5万手和国泰君安期货多头持仓1.2万手居前 [4] - 中信期货和方正中期期货空头持仓居前 [4] 驱动因素分析 - 海外地缘风险激增导致投资者避险需求提升 贵金属板块获得资金涌入 [2] - 农产品和有色金属在国际贸易中占比较高 国际贸易局势变化导致价格波动 [2] - 美元资产维持弱势提升避险需求 黄金作为大类资产配置最佳选择持续获青睐 [5] 后市展望 - 贵金属或将维持较强走势 化工与能源板块受成本端压制整体走势偏弱 [4][5] - 国际油价短期内可能进一步下探至年内低点 可考虑空头思路配置化工品资产 [5] - 黑色板块在供需格局调整下反弹空间有限 农产品板块或出现冲高回落行情 [5]