产品上市概况 - 6月10日上海期货交易所挂牌交易中国期货市场首个再生商品品种铸造铝合金期货及期权 也是首个再生金属品种 [1] - 首日成交5.73万手（单边） 成交金额110.11亿元 持仓1.15万手 [1] - 首批上市7个合约 挂牌基准价均为18365元/吨 主力2511合约收盘价19190元/吨 较基准价上涨825元/吨 涨幅4.49% [7] 产业背景与规模 - 中国是全球最大铸造铝合金生产与消费国 2024年再生铝合金产能约1300万吨 产量约620万吨 表观消费量约673万吨 [3] - 2024年中国再生铜铝铅锌产量达1915万吨 占十种有色金属产量24% 其中再生铝产量突破1000万吨 [2] - 预计2030年再生铝产量将达1800万吨以上 [3] 政策与战略意义 - 上市该品种是落实绿色金融的重要举措 助力构建绿色低碳循环经济体系 [3] - 工信部等10部门联合印发《铝产业高质量发展实施方案》提出2025-2027年再生铝产量达1500万吨以上 要求培育竞争力强的废铝加工企业 [2] - 有助于提升中国铝产业国际影响力和定价话语权 [7] 行业需求与风险管理 - 新能源汽车行业蓬勃发展拉动铸造铝合金需求 应用场景日益丰富 [4] - 废铝等原材料价格波动加大 与电解铝价格产生背离 行业缺乏统一有效的定价机制 [4] - 企业过去只能用电解铝期货套保 但价格不同步 铸造铝合金期货提供更精准风险管理工具 [4] 市场机制建设 - 通过期货价格发现功能形成规范透明高效的铸造铝合金定价机制 [1] - 与现有氧化铝 电解铝期货及期权形成协同效应 提升铝产业链企业风险管理能力 [1] - 中信建投期货认为挂牌基准价和上市后表现合理 [7] 交易所战略布局 - 上期所铝期货已运行30余年 2020年以来相继上市铝期权 氧化铝期货和期权 [7] - 产品体系日益丰富 高效连接金融和实体经济 助力有色金属等产业高质量发展 [8] - 上海支持上期所建设世界一流交易所 完善金融产品体系赋能新质生产力发展 [8]