白银价格表现 - 伦敦现货白银价格创逾13年新高 最高达37.236美元/盎司[1][2] - 伦敦现货黄金价格一度回升至3400美元/盎司上方[1][2] - 6月以来白银累计涨幅超12% 黄金涨幅超3% 白银表现明显占优[2] 金银比价变化 - 金银比价从100以上高位回落至91附近[1] - 5月23日金银比价为100.28 6月17日降至91.6[2] - 当前金银比价仍显著高于60-80的历史均值区间 表明白银相对黄金具估值优势[3] 价格驱动因素 - 白银强势表现受国际贸易环境改善和美联储降息预期升温推动[1] - 市场资金对历史高位金银比价进行修正 导致白银价值重估[2] - 去美元化趋势增强和工业需求稳步增长支撑中长期价格[1] 属性差异分析 - 白银工业需求占比超过50% 对经济周期敏感 黄金工业需求不足10%[4] - 白银兼具金融属性和商品属性 但在重大金融风险事件中表现可能与黄金分化[4] - 黄金在央行储备和地缘风险溢价方面具有不可替代性[4] 后市展望 - 短期白银价格可能跟随原油价格波动 地缘局势缓和或导致调整[1][6] - 技术面关键阻力位在36.5美元/盎司 突破则上看38美元/盎司[6] - 中长期在光伏和新能源汽车需求支撑下 银价维持易涨难跌格局[6][7] - 过去五年白银市场持续存在供需缺口 库存降至历史低位临界点[6]