险资购金政策启动 - 国家金融监督管理总局于2025年2月7日发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，批准10家保险公司作为试点主体投资上海黄金交易所黄金合约及相关业务 [2] - 政策允许试点保险公司投资黄金账面余额合计不超过公司上季末总资产的1%，截至2024年三季度末10家试点公司总资产规模约20万亿元，预计为黄金市场带来2000亿元增量资金 [4] 头部险企交易进展 - 上海黄金交易所于3月24日公告吸收中国人寿、人保财险、平安寿险、中国太平洋人寿成为会员 [2] - 中国人寿于3月25日完成国内保险机构首笔黄金询价交易，平安寿险完成首笔上海金交易，人保财险完成首笔黄金竞价交易 [2] - 多家保险公司包括中国人寿、人保财险、平安寿险已于3月26日在上海黄金交易所完成相关交易 [1] 黄金投资对险企的积极影响 - 黄金作为避险资产具有抗通胀能力和保值功能，能有效对冲经济波动和市场风险，与传统大类资产相关性较低，提供独立收益来源并分散单一资产风险 [3] - 险资购金可优化资产配置结构，改善投资组合风险收益特征，提升组合稳定性和抗风险能力，长远看具有较高收益潜力 [3][4] - 参与黄金试点有望缓解险企长期面临的"资产荒"和利差损压力，形成与黄金价格上涨的正反馈，助力投资业绩提升和估值修复 [4] 险资购金对市场的战略意义 - 保险资金作为中长期配置资产，购金行为将增强人民币黄金市场集聚性和稳定性，完善人民币黄金定价功能和资源配置能力 [3] - 推动人民币黄金市场发展，对助力上海国际金融中心能级提升具有积极意义 [3] 险企黄金投资策略 - 平安寿险将积极研究黄金业务投资配置规划，严格遵循监管要求，结合风险偏好和资产负债管理需求进行合理中长期配置 [5] - 战略上从分散风险、优化组合角度将黄金纳入年度及中长期战略资产配置计划，战术上紧密跟踪市场变化把握投资机会 [5] - 中国人寿坚持长期主义投资理念，发挥黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀等方面的独特配置价值，提升整体投资组合长期风险收益比率 [6]