核心观点 - 国联民生证券完成核心领导班子调整，顾伟正式出任董事长并实现"一肩挑"，标志着整合进入新阶段 [1][2] - 公司通过"国资+市场化"模式实现业务协同，2025年上半年归母净利润达11.29亿元，同比增幅1183% [10][11] - 整合后投行业务进入行业"两超四强"格局，研究业务市占率4.22%位列前五 [11] - 高管团队采用四大"1+1"搭配模式，平衡国资与市场化要素 [5][6][7][8][9] 公司治理 - 顾伟履历覆盖无锡市金融监管体系，2023年12月起任国联集团总裁，2024年3月任民生证券董事长 [3][4] - 葛小波辞任董事长专注总裁职务，其2019年加盟后推动国联证券A股上市及业绩回升 [5][6] - 高管团队近半数来自民生证券，包括执行副总裁熊雷鸣等关键岗位 [7] 战略整合 - 2023年3月国联集团以91.05亿元收购民生证券30.3%股权，12月获证监会批准成为主要股东 [2] - 2024年2月完成首单券商市场化并购，6月及8月分两批任命8名民生系高管 [2][7][9] - 战略规划包含"12345"框架：1个愿景、2大理念、3项目标、4项计划、5大业务版图 [11] 业务表现 - 投行业务与中信、中金等构成新格局，研究业务2024年收入4.6亿元 [11] - 财富管理、资管衍生品（国联优势）与"三投"业务、固收（民生优势）形成互补 [9][11] - 无锡市政府通过国资赋能，推动公司成为产业与金融融合平台 [3][4] 行业影响 - 案例成为中央金融工作会议后首单成功落地的券商市场化并购 [2] - 响应证监会2035年打造2-3家国际竞争力投行的政策导向 [10] - 为行业提供"规模扩张"转向"质量提升"的整合范本 [12]