行业背景与市场格局 - 中国刀具制造行业起步较晚 中高端市场长期被欧美日韩品牌占据[1] - 国产刀具加速崛起 进口刀具依赖度降低 刀具进口额从2018年148亿元下降至2023年87.58亿元[8] - 2024年切削工具行业营收1077亿元 同比下降1.8% 行业利润率8.3% 较2023年下降2.7个百分点[13] 公司业务模式与收入结构 - 公司主要业务为第三方品牌刀具分销 2022-2024年分销收入占比分别为87.35%/81.68%/78.23%[2][3][6] - 自有品牌业务收入持续增长 报告期内收入分别为9993.73万元/1.33亿元/1.49亿元[3][10] - 刀具应用延伸服务收入占比从2022年2.54%提升至2024年5.09%[3] 财务表现与经营状况 - 营收连续三年下滑 报告期内分别为9.88亿元/9.50亿元/9.23亿元 2024年一季度同比下滑4.65%[8] - 归母净利润2024年回升至8698.95万元 仍低于2022年9000.23万元[9] - 自有品牌毛利率持续下降 报告期内分别为39.75%/38.39%/33.79% 始终低于行业平均水平[10][12][13] 供应链与采购集中度 - 前五大供应商均为日本厂商（住友/大昭和/京瓷/欧士机/三丰）采购集中度高达90.89%/88.48%/86.25%[6][7] - 采购金额持续下降 报告期内向前五大供应商采购6.93亿元/6.01亿元/5.43亿元[6][7] 战略转型与产能布局 - 加码自有品牌建设但收入占比仍不足两成（2024年16.12%）[3][5] - 自主生产刀具产能利用率从2020年130.24%波动至2024年95.40%[17] - 计划募资3.28亿元 其中7069.50万元用于年产22.4万支数控机床刀具项目[15][16] 投资与子公司表现 - 投资的夸克涂层净利润从-1187.17万元改善至105.11万元 西格数据持续亏损（2024年-1164.01万元）[14] - 子公司万众精密处于投产初期 设备磨合导致成本较高[13] 资本市场进展 - 曾冲刺上交所主板IPO但因净利润不满足新规终止 转战北交所[15][17] - 因未持续满足高新技术企业认定标准 补缴2019-2020年税款2127.18万元[17]