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从央行地库到ETF账户,黄金狂潮里的微观博弈与大国棋局
搜狐财经·2025-08-08 22:13

全球央行黄金增持趋势 - 中国人民银行连续七个月增持黄金储备,当前规模达7396万盎司,形成持续九个月的增持潮 [1] - 2024年上半年全球央行购金量较十年均值高出40%,显示央行层面黄金需求强劲 [1] - 近五年黄金与美元指数的负相关性达0.78,凸显黄金在货币体系中的对冲价值 [3] 中国黄金战略的深层意义 - 中国央行购金行为具有双重目的:对冲美元体系风险与推动人民币国际化 [3] - 黄金储备增长不仅是经济防御手段,更是为未来货币体系改革储备"信用筹码" [3] - 在数字货币与地缘冲突背景下,黄金的物理属性与信用属性形成双重保障 [3] 宏观经济环境对黄金的影响 - 花旗银行将黄金三个月目标价上调至3500美元/盎司,反映机构看涨情绪 [3] - 美国7月非农就业数据疲软,失业率突破4%,市场对美联储9月降息50个基点的预期升至75% [3] - 全球面临"高通胀+低增长"的滞胀风险,增强黄金的抗通胀与避险属性 [3] 黄金在国际货币体系中的角色 - 全球债务占GDP比重超过350%,美联储资产负债表突破8万亿美元,推动黄金"终极避险"属性重获关注 [4] - 黄金作为"无国籍货币"的信用背书价值在去美元化趋势中愈发凸显 [3] - 央行黄金储备积累被视为对现有国际货币体系的"温柔质疑" [4]