市场热度与规模 - 2025年上半年，已有1502家上市公司披露2000单并购重组相关事项公告，累计金额超1.4万亿元 [1][2] - 上半年已完成重大资产重组27单，交易金额1776.20亿元，并购重组募集配套资金221.94亿元 [2] - 上半年通过交易所并购重组委审核13家、暂缓表决1家、审核期间撤回申请3家，截至6月30日在会审核42家 [2] 行业分布与典型案例 - 并购重组案例主要集中在计算机、专用设备、汽车制造、生物医药以及半导体等先进制造业 [1] - 涉及半导体、计算机、通信和其他电子设备制造业的案例众多，例如海光信息与中科曙光重组实现算力产业“软硬协同”，芯联集成收购芯联越州72.33%股权以实现对17万片8英寸硅基产能的一体化管理 [1][3] - 代表性案例还包括中国船舶吸收合并中国重工打造船舶第一股，国泰君安与海通证券吸收合并增强资本实力 [1] 政策驱动与制度优化 - 政策支持是并购重组市场的关键驱动力，监管部门推出了一系列直击并购市场难点痛点的举措 [1] - 2024年以来，中国证监会发布一系列政策鼓励上市公司通过并购重组提升自身价值，包括《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》、《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》及修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》 [4] - 修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》提高了对财务状况变化、同业竞争和关联交易的包容度，更适应新兴行业特点，有助于推动科创企业参与并购重组 [6] 并购重组与新质生产力 - 并购重组作为产业延链补链的关键，直接关乎创新产业发展机遇的把握和产业升级的进程 [1] - 政策支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导资源要素向新质生产力聚集，支持科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产 [3] - 支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，加快向新质生产力转型 [3] 未来趋势与参与主体 - 在政策驱动、制度优化、产业升级等因素驱动下，A股并购重组热潮或将持续 [6] - 随着新兴技术发展和迭代，科创企业需要通过并购重组获取核心技术和市场份额，提升产业协同效应 [6] - 全球产业竞争格局加速重构，央企国企面临向高质量发展转型的迫切需求，预计在国企改革政策支持、市值管理考核要求等多重因素驱动下，央企国企有望成为新一轮并购重组浪潮的重要力量 [7]