天茂集团主动终止上市及异议股东保护机制 核心观点 - 天茂集团拟通过股东会决议方式主动撤回A股在深交所上市 并申请转入退市板块转让 主要原因为业务结构调整带来的重大不确定性[1] - 公司设置现金选择权作为核心异议股东保护机制 由荆门市维拓宏程管理合伙企业向特定股东提供1 60元/股的行权价格 较停牌前收盘价溢价10 34%[5][7] - 该方案覆盖除新理益集团等三大股东外的全体A股股东 预计最多涉及16 29亿股股份 需满足非限售/无权利限制等条件[3][6] 终止上市方案细节 - 决策程序：董事会及独立董事专门会议已审议通过 尚需股东会批准及深交所决定 中信建投与国浩律所分别担任财务及法律顾问[1][9] - 操作流程：现金选择权股权登记日为2025年9月2日 通过深交所系统申报 不设手工申报 具体申报日待股东会通过后公告[5][6] - 特殊账户处理：融资融券账户需提前划转至普通账户 约定购回/质押回购交易需办理提前购回手续[4][5] 现金选择权机制设计 - 提供方资质：荆门市维拓宏程由实控人刘益谦控制 具备履约能力 方案非强制性 股东可自主选择行权比例[5][7] - 价格合理性：1 60元/股较停牌价1 45元溢价10 34% 中介机构认为符合规则且保护中小股东利益[7][9] - 覆盖范围：排除三大股东持有的32 75亿股及其他受限股份 剩余16 29亿股可申报 最终以实施情况为准[3][6] 中介机构意见 - 财务顾问认为方案符合深交所规则 披露充分且有利于全体股东利益[9] - 法律顾问确认程序合法有效 当前阶段内部决策已完成 尚待股东会及交易所批准[9]