碳酸锂与氢氧化锂市场波动 - 碳酸锂期货主力合约从80000元/吨暴跌至67840元/吨（8月5日收盘价），现货市场电池级碳酸锂均价从72833元/吨回落至70833元/吨，工业级产品跌幅达3.06% [1] - 氢氧化锂期货（LTH）远期曲线陡峭化上行，反映市场对远期供需平衡的焦虑 [1] - 锂作为"白色石油"在全球能源转型中占据重要地位，其市场表现牵动电动汽车和电子设备等多个行业 [4] 锂价波动原因分析 - 供应端：澳大利亚Greenbushes锂精矿2025年一季度产量34.1万吨（环比减少13%，同比增长22%），销量同比翻倍至36.6万吨 [5] - 南美盐湖地区产能释放不及预期，非洲地区因基础设施滞后导致供应增长缓慢 [5] - 国内江西8家锂矿企业被要求提交储量核查报告，藏格矿业子公司停产，江特电机进行26天检修，引发供应收缩预期 [5] - 需求端：2025年全球锂需求预计增长18%至150万吨LCE，显著低于前两年超20%的增速 [6] - 当前8万元/吨价格对应的成本曲线供给量约134万吨LCE，2025年全球需求预计143万吨LCE，考虑库存和回收锂增量后市场仍过剩12.6万吨 [6] 市场资金与期货表现 - 碳酸锂期货7月持仓量增加54.4万手，成交量增长80.4万手，投机资金涌入推升价格 [6] - 港股通市场汽车ETF等新能源主题基金资金流入，天齐锂业、赣锋锂业等龙头股获外资增持 [6] - 氢氧化锂期货（LTH）成为产业链对冲价格风险的核心工具，日均交易量（ADV）和日均成交量（ADOI）创历史新高，分别为834份合约和44810份合约 [8][9] 氢氧化锂期货功能优势 - 精准匹配高端材料企业风险敞口，直接对接特斯拉、LG等高端供应链企业采购定价体系 [9] - 企业可通过套期保值锁定未来销售价格或采购成本，保护利润率 [12] - 市场参与者可采用跨市套利策略，如中国广期所碳酸锂期货与氢氧化锂期货价差套利，7月两者价差扩大至4200元/吨（高于正常2500元/吨水平） [14] 市场影响因素 - 全球经济增长快慢直接影响新能源汽车和储能行业发展，经济下行可能导致锂价下跌 [16] - 各国产业政策如中国的新能源汽车购车补贴、税收优惠等直接推动锂需求增长 [16] - 电池技术创新如固态电池可能改变锂需求格局 [16]