核聚变行业投资热潮 - 国内民营核聚变公司诺瓦聚变完成5亿元天使轮融资，创下国内民营核聚变单笔融资纪录 [3] - 中国聚变能源作为"国家队"企业获得114.92亿元战略投资，投资方包括中核集团、中国核电等央企和地方资本 [3] - 全球核聚变行业总投资额从2021年19亿美元增至97亿美元，企业数量从23家增至53家，增长143% [4] 国内核聚变产业格局 - 国内形成"国家队"和"民营队"并举格局，聚变新能注册资本从50亿元增至145亿元 [5] - 民营核聚变企业能量奇点完成两轮融资合计8亿元，红杉资本、昆仑资本等明星机构参与投资 [5] - 安徽省和四川省出台专项政策支持核聚变产业发展，明确商业应用时间表 [7] 技术路线与政策支持 - 全球主流技术路线为磁约束（托卡马克和仿星器），美国呈现"百花齐放"态势，中国以托卡马克为主 [6] - 科技部等七部门2024年发文加强核聚变关键技术攻关，生态环境部规范辐射安全监管 [6] - 场反位形（FRC）路线因结构简单、成本低受OpenAI、微软等公司青睐 [6] 商业化进展与挑战 - 全球35家企业预计2030-2035年建成商业示范电站，28家计划同期接入电网 [8] - 美国Helion公司计划2028年为微软数据中心供电，国内企业预测10年内实现示范电站 [8] - 商业化面临技术障碍（材料辐照损伤、加热控制等）和成本问题（装置及运营成本高） [9] - 行业存在人才短缺、供应链不完善等瓶颈，需构建完整产业链推动商业化落地 [9]