总体概况 - 公司2025年中报营业总收入1.6亿元，同比上升31.48% [1] - 归母净利润3800.38万元，同比上升10.13% [1] - 扣非净利润3705.56万元，同比上升11.74% [1] - 第二季度单季营业总收入8927.52万元，同比上升67.75% [1] - 第二季度单季归母净利润2381.78万元，同比上升346.79% [1] 主营收入构成 - 公司主营收入99.84%来自注射用紫杉醇聚合物胶束，收入1.6亿元 [3] - 该产品毛利率83.05% [3] - 其他收入仅25.27万元，毛利率为负值 [3] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额变动幅度-720.33% [4] - 每股经营性现金流-0.14元，同比减少717.5% [4][8] - 现金流压力主要来自原材料采购、薪酬支出及研发投入增加 [4] 费用控制 - 管理费用同比减少36.72%，因股份支付费用减少 [5] - 研发费用同比增加87.63%，因扩大临床试验及新药研发 [5] - 三费占营收比37.92%，同比减少25.8% [8] 资产负债状况 - 货币资金5.33亿元，同比增加99.42% [9] - 应收账款9657.86万元，同比减少30.50% [9] - 有息负债为0，去年同期为3101.94万元 [9] 未来发展 - 核心产品紫杉醇胶束纳入医保后销量增长487%，但营业成本上升323.53% [6] - 年产500万支紫杉醇胶束项目预计2026年中期完工 [6] - 正在拓展紫杉醇胶束新适应症及推进新药研发 [6] 财务指标 - 毛利率82.57%，同比减少12.71% [8] - 净利率23.71%，同比减少16.24% [8] - 每股净资产7.0元，同比减少1.32% [8] - 每股收益0.18元，同比增加5.88% [8]